美股概念股梳理：比特币重回5万美元上车良机？

本文重点：

比特币概念股分为四类；

发债买入比特币的Microstrategy股价飙升；

矿机厂商在挖矿热潮中“卖铲子”，弹性巨大；

快速增长且盈利的数字货币银行 Silvergate。

自10月20日以来，比特币从1万美元起步，一波又一波，短短四个月时间涨了五倍。 比特币在触及近几日最高价58000元后，震荡加剧，一度跌破45000美元，短时间内大幅下挫。 不过，截至发稿，比特币已经重回5万美元上方。

比特币此次大幅调整，与美国财长耶伦当晚的表态密切相关。 耶伦表示，比特币经常被用于非法融资，应用效率低下。 比特币具有高度投机性，投资者应谨慎。

受比特币价格大跌影响，美股比特币概念股也集体暴跌。

不过，由于比特币“抗通胀”和“数字黄金”的主要逻辑还比较清晰，此前看空比特币的知名投资者态度出现转变，投资机构配置比特币资产的趋势是还在那里。

对于想要配置比特币的投资者来说，此次调整或许是一个上车的机会。 但是，直接投资比特币存在很多风险，比如交易所跑路，在美股配置比特币概念股是值得考虑的方式之一。

本文重点梳理美股的比特币概念股。

首先，在类别上，比特币概念股可以分为以下四类：

直接持有比特币资产，如Microstrategy、$Tesla(TSLA.US)$、GBTC等；

购买用于比特币“挖矿”的矿机，如RIOT、MARA、BTBT等；

矿机厂商，如迦南科技、亿邦国际等；

以及以比特币为核心的区块链技术应用服务商，如SI、SQ等。

下面选取其中一只比较值得关注的个股进行详细介绍。

$MicroStrategy(MSTR.US)$：借钱炒币

MicroStrategy Inc. 最初是一家企业软件公司，但得益于其首席执行官迈克尔塞勒 (Michael Saylor) 对比特币的积极投资，该公司股价随比特币价格上涨，自 2020 年 10 月以来已翻了两番。

在美联储去年史无前例的货币宽松政策之后，Saylor 坚定地将公司的现金兑换成比特币。 在该公司的官网上，赛勒的话被放在显着位置。 他认为比特币是人们负担得起、简单且安全的储蓄方式。

根据该公司 2 月份提交的文件，MicroStrategy 目前持有 71,079 个比特币。 以 50,000 美元的价格计算，这些比特币价值约 36 亿美元。

Saylor 对比特币的投资非常激进。 就在上周五（2月19日），MicroStrategy宣布完成10.5亿美元可转换债券的发行，募集资金将用于购买比特币。 这些资金将帮助该公司购买大约 20,000 个比特币。

而在周二（2月23日），塞勒甚至大胆预测比特币市值将突破100万亿美元。 他给出的理由是，比特币最终会成为全球金融体系稳定的关键。 随着价格继续上涨，其波动性将降低。

当然，作为一家持有大量比特币的公司的CEO，我们应该听听他的大胆预测。

Michael Saylor 也可能直接影响了马斯克对比特币的投资。 此前，在 12 月 20 日，塞勒建议马斯克将特斯拉的资产负债表从美元转换为比特币。 在数十亿美元的帮助下，马斯克表示是否有可能转换如此庞大的数额。

众所周知，马斯克后来确实有所作为。 2 月 8 日，特斯拉在提交给 SEC 的 10-Q 文件中首次披露，该公司已向比特币投资 15 亿美元，并表示未来有望接受比特币支付。

当然，由于特斯拉本身业务庞大，不宜将其作为比特币概念股进行投资。

$Riot Blockchain（RIOT.US）$：老牌矿业股

Riot Blockchain最初是一家成立于2000年的生物科技公司，2017年更名为Riot Blockchain，通过收购Kairos、Prive、BMSS等资产获得矿机，开展比特币挖矿业务。

防暴矿机，图片来自官网

在2月11日发布的消息中，RIOT表示，在新部署2002 S19矿机后，获得了1.06EH/S的比特币挖矿算力。 去年12月，RIOT宣布向比特大陆采购了合计15000台矿机，预计算力将继续大幅提升。

对于矿业公司来说，算力直接决定了他们在比特币网络中可以获得的比特币数量。 目前，据相关网站统计，比特币全网算力约为139EH/S。 矿业公司在这个算力网络中的算力越高，他们可以获得的比特币就越多。

根据RIOT的财报，其在2020年前9个月共开采了730枚新比特币，以5万美元计算，这些比特币的价值达到了3650万美元。

在其资产负债表上，截至 9 月底，它持有约 3910 万美元的数字货币和现金，较 2019 年底的 1130 万美元大幅增加。

美股另一只矿业股Marathon Patent Group也颇受欢迎，有兴趣的可以关注。

$Canaan Technology (CAN.US)$：在采矿热潮中销售铲子，灵活性巨大

嘉楠科技于2019年11月登陆美股，此后股价表现低迷，但在比特币价格腾飞后受到市场疯狂追捧。

过去一个月，嘉楠科技股价从5美元左右飙升至25美元的高位，短时间内涨幅达5倍。

目前，在矿机行业，比特大陆、比特比特、嘉楠耘智是龙头厂商，占据主要市场份额。

比特币的价格直接决定了矿业公司的收入，而矿业公司的盈利水平直接决定了其向矿机厂商的订单量和相应的单算力价格。

在比特币价格高位的时期，矿业公司利润高，更有动力购买更多的矿机，愿意支付更高的价格。

嘉楠科技阿瓦隆A1246矿机介绍，图片来自官网

2月10日，卖几块钱矿机的嘉楠科技宣布提高2021年的营收可见性（Revenue Visibility）。 由于矿机供应紧张，很多订单都是预付款的形式。 预计全部订单将使公司在 2021 年达到满负荷生产能力。

当比特币行情好的时候，我们可以看到市场对矿机的需求正在井喷，矿业公司对高算力、高能效的矿机处于“饥渴”的状态。

当然，相应地，一旦比特币陷入熊市，嘉楠科技等上游矿机销售企业将面临巨大打击。 不仅营收会下降，市场给出的估值水平也会很低。 因此，戴维斯的双杀是一个需要注意的风险点。

就像比特币行情启动前一样，嘉楠科技的股价长期在底部徘徊：

同样在美股上市的亿邦国际，也是一家矿机厂商，但与嘉楠科技相比，规模更小，在矿机产品线布局也有所不同。

$Silvergate Capital（SI.US）$：新锐数字货币银行

Silvergate Bank 的母公司 Silvergate Capital 为数字货币行业的参与者提供金融基础设施服务。 从20Q4的业绩来看，Silvergate总资产达到55亿美元，环比和同比增速分别为113%和162%。 在概念股中，能够实现盈利的公司相当少见。

具体来说，Silvergate提供的主要服务是为数字货币机构投资者和参与者提供美元/数字货币比特币 美股，以及数字货币与数字货币之间的兑换服务。 这些业务基于其开发的Silvergate Exchange Network。 （'森'）。

同时，Silvergate还提供比特币抵押贷款服务和数字货币资产托管服务。

SEN网络是7*24全天候服务，可以实时将美元兑换成数字货币。 主要客户为数字货币交易所，包括大型coinbase、Binance、Bitstamp等。

根据Silvergate公布的数据，目前有76家数字货币交易所和607家机构投资者（包括对冲基金、风险投资基金、家族办公室、传统资产管理机构等），行业内的公司有286家。

从运营数据来看，SEN系统交易量稳步增长。 20Q4，单季度处理的交易金额达到590亿美元，从中获得的收入达到1110万美元，三年复合增长率达196%。

与直接投资比特币的矿业公司和公司相比，Silvergate主要是业务端客户，受比特币价格短期波动的影响较小，随着越来越多的机构投资者和交易所参与数字货币行业，Silvergate 客户的数量预计将继续快速增长比特币 美股，从而推动收入增长。 同时，受益于SNE网络的规模优势，盈利能力或将得到显着提升。

当然，Silvergate未来可能会面临来自传统银行数字货币银行业务的冲击。

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在这个比特币大行情中，你买了什么，你认为哪些股票会充分受益于比特币价格的上涨？ 欢迎和@桃桃小宝贝一起评论讨论~

当然，比特币价格短时间内波动剧烈，相关概念股对应的股价也会出现大幅涨跌，需要注意风险。